INDIKATOR HARGA

Fokus Emas:

Kebijakan moneter The Fed dan inflasi PCE AS

Risiko politik dan geopolitik global

Senin, 22 September 2025 – Harga emas naik ke level $3.687 per troy ons pada awal sesi perdagangan hari ini, seiring meningkatnya ekspektasi pemangkasan lanjutan suku bunga AS dan perhatian pasar pada rilis data PCE inti akhir pekan. 

Indikator inflasi pilihan The Fed tersebut akan menjadi penentu arah kebijakan moneter berikutnya. Pekan lalu The Fed memangkas suku bunga sebesar 25 bps ke kisaran 4,00–4,25%, sekaligus membuka peluang dua kali pemangkasan tambahan pada Oktober dan Desember. Berdasarkan CME FedWatch Tool, probabilitas pemangkasan 25 bps pada Oktober mencapai 93%, sementara untuk Desember 81%, sejalan dengan sinyal kehati-hatian Ketua Jerome Powell yang menekankan pendekatan “pertemuan demi pertemuan.”

Pasar juga mencermati dinamika politik AS yang berpotensi mengganggu independensi The Fed. Presiden Trump mengajukan banding ke Mahkamah Agung untuk memecat Gubernur Lisa Cook. Di sisi lain, Stephen Miran, gubernur baru, mendorong pemangkasan lebih agresif sebesar 50 bps, meski pandangan ini ditolak mayoritas. Neel Kashkari dari Fed Minneapolis menegaskan risiko di sektor ketenagakerjaan sebagai dasar pemangkasan lanjutan. Data terbaru menunjukkan pelemahan pasar tenaga kerja AS dan penurunan tajam pembangunan rumah keluarga tunggal pada Agustus yang jatuh ke level terendah dalam beberapa tahun akibat surplus pasokan. Kondisi ini memperkuat prospek pelonggaran moneter lebih lanjut.

Ketidakpastian global tetap menjadi pendorong tambahan bagi emas sebagai aset safe-haven. Konflik Rusia–Ukraina kembali meningkat setelah Estonia menuduh pelanggaran wilayah udara oleh tiga jet MiG-31 Rusia, memicu konsultasi dengan NATO. Polandia dan Rumania juga melaporkan pelanggaran serupa oleh drone militer Rusia. Sementara itu, Presiden Trump menekan agar harga minyak global diturunkan untuk melemahkan pendapatan Rusia. Eskalasi geopolitik ditambah tren diversifikasi cadangan bank sentral BRIC dan permintaan emas fisik yang solid dari Asia, memberi dukungan bagi harga emas meskipun aksi ambil untung sesekali menekan pergerakan.

Secara teknikal, level support terdekat untuk harga emas berada di kisaran $3.649 hingga $3.614, sedangkan resistance terdekat terletak di $3.702 hingga $3.720. Jika tekanan jual meningkat, support lebih dalam terlihat di $3.561, sementara resistance jangka menengah berada di area $3.773.

DATA EKONOMI HARIAN

Riset Indonesia Commodity and Derivative Exchange

Gold Daily Newsletter